二氧化碳热泵供应商-深度剖析热泵行业发展机遇：技术优势及相关公司梳理【慧博出品】
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二氧化碳热泵供应商-深度剖析热泵行业发展机遇：技术优势及相关公司梳理【慧博出品】
在全球能源升级转型的大背景下，热泵市场近年来保持快速发展。 2022年伊始，俄乌地缘政治冲突突如其来，将导致欧洲油气价格暴涨，叠加的政策刺激将在短期内提振欧洲热泵需求。 接下来，我们将从热泵的概念分类、技术优势、产业链梳理、我国发展现状、政策相关、国内外市场环境、相关企业等多个角度深入分析热泵行业的发展和前景。
一、概念及分类
热泵是一种以电能为动力，能有效利用低品位热能的供暖设备。 热泵机组可以从自然界中吸收热量，通过热泵的“输送”（电力驱动热泵工作），获得可用于生产和生活的热能。 热泵的热效率通常可以达到300%-400%以上，即1度电至少输送3-4度电。 其热效率比直热式电热水器和燃气锅炉加热高数倍，几乎无污染。 因此，推广热泵是大力推进节能减排、助力世界“碳达峰、碳中和”的重要途径之一。 目前，市场上常用的热泵主要可分为空气源热泵、地源热泵和水源热泵三大类。
1、空气源热泵：从空气中吸收热量
空气源热泵根据“逆卡诺”循环原理工作。 通过压缩机系统的运转，吸收空气中的热量产生热水。 具体过程是：压缩机对制冷剂进行压缩，压缩后温度升高的制冷剂通过水箱中的冷凝器产生热水，换热后的制冷剂返回压缩机进行下一个循环。 在此过程中，空气中的热量通过蒸发器被吸收到制冷剂中，然后制冷剂被引入水中产生热水。 采用压缩空气加热的新一代热水器，即空气源热泵热水器。
根据传热传热对象的不同，空气源热泵可分为“空气-空气”和“空气-水”两种类型。 由于采用水作为热交换介质，对人体更温和舒适，因此“空气-水”热泵得到更广泛的推广应用。
2、地源热泵：从土地吸收热量
由于浅表温度受大气影响较小，常年保持在16-18度（以实际为准），冬季远高于室外温度，夏季低于室外温度. 地源热泵系统不仅突破了传统空调系统的技术壁垒，而且大大提高了空调的运行效率。 优点：适用于地热资源丰富的地区，如部分北欧国家； 缺点：需要在地下深处打孔埋管，工程复杂，长期从土地吸收热量后容易形成冻土。
3、水源热泵：从水中吸收热量
水源热泵是利用地球表面浅层水源，如地下水、河流、湖泊等吸收太阳能和地热能而形成的低品位热能资源。 它采用热泵原理，通过少量的高位电能输入，实现低位热能向高位热能的转换。 的一种技术。 夏季的高温将建筑物内的热量传递给水源，从而达到降温的效果。 冬季从相对稳定的温水源中提取能量，升温后输送给建筑物，达到供暖效果。 同样，根据传热传热对象的不同，水源热泵可分为水-空气热泵和水-水热泵。 优点：适用于河流资源丰富的地区； 缺点：受环境限制，如果河流较小或不流动，长期吸热容易造成结冰。
4.总结
空气源热泵是目前最成熟、最经济、最容易实施的方式，自然最有利于大规模推广。
2、与传统冷暖空调相比的优势
热泵技术脱胎于冷暖空调的压缩机-制冷剂系统，空气源热泵的COP（热效率转换）一般在300%以上，即1度电可以带3度电电或更多，而传统空调直接用电制热/制冷COP/EER仅为100%左右，即空气源热泵在日常家庭采暖和制冷中的耗电量仅为空调的三分之一左右空调。
热泵的原理是利用电能驱动热泵吸收空气中的热量。 最初的热能来自空气。 与锅炉、电暖器等供暖设备相比，热泵的突出特点是消耗的电能或燃料能少。 需要大量的热能。 传统的冷暖空调不具备直接从空气中吸收热能的功能。 热交换过程全部由电能驱动，因此用户获得的热能与消耗的电能基本相等，COP约等于1。
与同为“逆卡诺”循环的冷暖空调相比，空气源热泵需要承受更高的冷凝压力和压缩比，带来更高的热转换效率； 同时，为满足更广泛适用环境温度的要求，空气源热泵各部件的性能指标更高。 具体来说，空气源热泵在系统除霜、使用环境、部件、运行方式等方面与空调有很大不同。 因此，它们对元器件性能的要求更高，制造成本也更高。
与空调相比，空气源热泵除制冷、制热外，还可以具备热水、烘干等功能。 在同等条件下，空气源热泵在单位能耗、运行成本、环保等方面具有显着优势。
空气能热泵制冷类似于空调，也是使用制冷剂。 但是，热泵机组在进行冷量交换时，不仅要依靠制冷剂，还要加装水管，以水为二次介质来输送冷空气。
综上所述，热泵产品与传统空调系统相比的优势主要体现在：
1. 更高的加热/冷却效率。
2、更舒适环保的用户体验。
因此，随着产品形态的不断完善和产品教育的推进，热泵开始走进消费者的日常生活。
三、技术发展历程 1、全球热泵技术发展情况
该理论起源于英国科学家开尔文提出的第一个热泵系统“热倍增器”； 然后在二战期间，美国开始使用热泵技术进行供暖； 70年代和80年代，热泵的运行效率大大提高，日本普及了家用热泵空调。
2、中国热泵技术的发展
①热泵萌芽期（2007年前） 1995-2005年，我国空调行业随着经济发展迎来机遇，热泵空调产量逐年增加； 2006年国内专业热泵企业兴起，此时我国热泵产品的普及率还比较低（2007年空气源热泵热水器占我国家用热水器的比例不到1%，同期日本为 70%）。
②政策支持期（2008-2017年） 2008年以来，空气源热泵获得国家政策支持，空气能产业以行业规范和技术创新撬动市场。 例如，2008年国家标准《商业或工业用及类似用途热泵热水器》颁布实施，2009年国家标准《家用和类似用途热泵热水器》正式实施，2014年《热泵热水器》国家标准正式实施。泵热水器压缩机》（GB/-2013）正式实施。 2017年，空气源热泵技术成功入选国家重点节能低碳技术推广目录。 同时，各级地方政府对空气源热泵等节能环保项目给予资金支持，进一步促进了空气源热泵行业的快速发展，大大扩大了使用范围的空气源热泵。
③快速发展期（2018年至今） 近年来，雾霾危害加剧，我国节能减排力度加大，促使空气源热泵发展越来越快。 在“煤改电”背景下，空气源热泵成为重要替代品，进一步推动了空气源热泵行业的市场发展。
四、产业链梳理 1、产业链概况
国内二三线整体企业的核心零部件多为外购，产业链整体利润率分布较为均衡。
上游组件：包括压缩机、泵、热交换器、控制器、阀门等，其中压缩机和热交换器的价值相对较高。
中游-整机：第一梯队：三白+芬尼； 第二梯队：热水企业转型+专业品牌。
下游-市场：国内供暖+热水； 海外市场的暖气+游泳池。
接下来，我们着重了解相关的上下游产业链。 从上游来看，原材料成本占比较高，换热器和压缩机是主要部件。
热泵原材料占整体成本的86%，换热器、压缩机、电路板和钣金是主要原材料。 根据芬尼的招股书，热泵受原材料成本波动的压力，毛利率在27-35%区间。 热泵运行成本主要是原材料成本。 其中，占比最大的原材料为换热器、压缩机、电路板和钣金，合计占原材料成本的69%。
上游元器件产业链及代表企业包括：
2、相关企业①三大白色家电
白色家电企业（海尔、格力、美的）：热泵技术需要深厚的积累。 海尔、美的、格力在研发上投入巨资。 三者位列空气源热泵国内销量前三，占2020年国内销量的31%。 热泵行业人才储备少，需要长期沉淀。 三大白色家电企业营收大，每年投入数百亿研发费用，技术储备较好。 同时，面对热泵等新兴产品，国内消费者更倾向于知名大品牌，而白色家电企业深耕家居场景多年，具有较高的口碑优势。 据金融界人士透露，22H1，海尔热泵总营收达到10亿元+，同比增长35%。
②芬尼技术
公司于2002年在广东成立，今年7月初递交了招股书。 主要从事热泵的生产和销售。 2021年营收16.9亿元。 业务方面，96%的收入来自热泵； 从销售区域来看，68%的收入来自海外，主要以ODM形式，82%的出口产品销售额来自恒温泳池热泵。 根据芬尼招股书，公司2021年将占国内热泵出口市场份额的26%，位居第一。 芬尼与海外知名热泵品牌等建立了良好的合作关系，得益于欧洲采暖热泵短期快速增长和国内碳中和政策，芬尼国内外销量有望持续增长。
③日出东
公司围绕太阳能、空气能等清洁能源经营热水器、暖气、厨电等产品。 2021年和公司空气能热泵收入分别为6.06(yoy+120%)和2.4亿元，占整体收入的14%。 2021年，在停电、上游供应紧张的背景下，空气能热泵供应缺货。 但公司连云港热泵基地产能将在2022年进一步扩大，短缺问题将在2022年得到缓解。在海外热销和国内碳中和政策的推动下，日出东方充分受益。
④ 其他关联公司
五、国内发展现状 1、产业规模突破200亿元，出口销售进入高景气度
行业在线数据显示，2021年我国空气源热泵市场总规模为203.3亿元，同比增长29.0%，总销量为253.9万台，同比年增长38.1%。 与近几年的停滞增长相比，已经逐渐回升； 其中，热泵热水、采暖和烘干销售额分别为55.7亿元、55.6亿元和14.4亿元，同比分别增长13.7%、14.4%和40.3%。 南方地区室内采暖的逐步推广，刺激了热泵供暖产品的持续增长，未来销量有望超越热水产品，成为内销的主力军。
出口市场的强劲表现带动了整体规模的上升。 2021年出口值44.9亿元，同比增长100.8%。 快速增长主要得益于欧洲市场对热泵需求的持续增长。
2、出口以欧洲为主，景气度有望延续 ①欧洲是主要的进口需求方，2021年占比将大幅提升。
法国占19%，欧洲CR4（不含澳大利亚）占45%，欧洲是主要需求方。 2021年我国热泵出口法国/意大利/德国/荷兰分别为150/98/60/5000万美元，同比增长80%/200%/213%/115%。
②欧洲热泵销售主要来自中国，国内出口企业有望继续受益。
据中国海关统计，2021年我国将向欧洲出口空气源热泵106.1万台，占我国空气源热泵整体出口的78.1%。
根据EHPA数据，2021年欧洲热泵销量为218万台。 因此，我国出口欧洲的空气源热泵占总销量的48.7%。 继续受益。
3、内销相对稳定，政策暖风或带动后市 ①内销相对稳定，市场集中度有所提升
2021年热泵供暖/热水/干燥规模分别为8.8/5.6/14亿元，同比增长16/15/40%。
从产品结构来看，采暖热水需求为主。
从品牌结构来看，CR10逐年增加，行业集中度提升。
②区域不平衡减弱，北方供暖为主
2021年我国东北/西南地区热泵占比分别为4.3%/4.9%，合计比2015年增长5.2个百分点，发展趋于均衡。
南方地区主要用于制热水，北方地区主要用于采暖。
六、国内竞争环境
2000年，我国首次引进空气源热泵热水器，标志着我国空气源热泵产业的起步。 与日本、欧美相比，我国空气源热泵行业起步较晚，但在国家政策和资金支持下发展迅速。 目前，已有500多家公司。 行业竞争格局呈现出新旧并置、多产业融合的特点。
由于空气源热泵的技术特点和应用场景，约70%的空气源热泵企业来自传统能源、制造、家电相关行业，约30%为新成立的专门从事热泵研发制造的企业。空气源热泵。
在制造相关业务中：
1. 约18%来自能源公司
其中包括、四季木格和等太阳能公司。 也有少数使用传统能源（如燃煤锅炉、燃气锅炉等）的制造业，是顺应绿色环保潮流，紧跟时代潮流而进入该行业市场需求的步伐。
2、32%来自传统制冷空调企业
由于空气源热泵利用的是“逆卡诺”原理，与空调制冷原理恰好相反，两者互为逆反，却又有许多相似之处，因此美的等众多传统制冷空调企业和格力进入空气源热泵行业。
3、8%和12%分别来自燃气热水器企业和电热水器企业
空气源热泵主要用于热水生产。 与传统热水器相比，空气源热泵热水器更安全、更节能。 把握未来趋势的海尔、AO史密斯也相继进入空气源热泵热水器行业。
我国国内空气源热泵市场呈现三大白色家电龙头、整体相对分散的特点。 据产业在线《中国空气源热泵行业年度研究报告》显示，海尔、美的、格力这三大传统白色家电企业连续两年领跑我国空气源热泵市场。 2021年海尔内销22.8亿元二氧化碳热泵供应商-深度剖析热泵行业发展机遇：技术优势及相关公司梳理【慧博出品】，内销55.3万台，占比分别为14.4%和22.2%。 2020年海尔内销占比13.1%，美的10.5%，格力10.0%。 由于行业规模较小，百电等龙头企业对热泵市场关注度不高。 此外，还需要安装热泵。 其他大部分空气源热泵企业国内销售份额不足5%，呈现分散化特征。
我国空气源热泵出口市场呈现出芬尼一家独大的特点。 2021年，芬尼的出口销售额占比将达到26.6%，遥遥领先。 其余企业外销占比不足5%，格局较为分散。
七、相关政策 1、国外热泵相关政策
欧洲热泵的爆发与其能源转型战略高度相关，近两年的疫情和地缘政治冲突加速了清洁能源转型的进程二氧化碳热泵供应商，热泵也脱颖而出。 2014年，欧盟通过了《2030年气候与能源政策框架》，拟将温室气体排放量比1990年减少40%，将可再生能源终端消费比重提高至27%，将能源效率提高27%。 此后，欧盟主要成员国的能源转型支持政策不断加强。 热泵作为可再生节能产品，非常契合欧洲的能源战略，从2015年开始销售也加速增长。2018年后，欧盟不断提高能源转型目标。 随着2020年新冠疫情的爆发，能源板块成为疫后经济刺激的重点。 那么2022年，地缘政治冲突加剧，传统能源价格飙升，热泵供暖优势进一步凸显。
2、国内热泵相关政策
空气能热泵环保属性明确，国务院、住建部、发改委等多个核心部门不断出台政策支持。
未来，热泵在农村和高纬度地区的普及率有望提高。
中国在“双碳”战略下继续推进电气化进程。 支持热泵技术推广利用，扩大电气化设备使用，推进煤代电、代油代油进程。 国家也出台了涉及热泵的相关补贴政策。
各地政府纷纷出台政策，推动城市节能热泵建设。
八、市场分析与展望
从全球来看，2021年中国、美国、欧洲和日本的热泵产品销量合计将近1000万台，其中美国体量最大（游泳池应用较多），欧洲具有最快的增长速度。 冷气机。 2021年美国空气源热泵出货量392万台，同比+15%； 国内空气源热泵销量288万台，同比增长9%； 欧洲热泵销量218万台，同比增长34%； 热泵出货量59万台，同比增长12%。
一、欧洲
首先，让我们来看看目前的热泵热点——欧洲。 从产品类型来看，欧洲热泵以空气源为主，2015年后占比90%以上，2021年占比94%。
欧洲最大的热泵是法国，2021年销量为54万台，占欧洲总量的25%。
欧洲热泵的爆发与其能源转型战略高度相关，近两年的疫情和地缘政治冲突加速了清洁能源转型的进程，热泵也脱颖而出。
2022年5月18日，欧盟委员会发布《计划》，到2030年投资约3000亿欧元（2027年前为2100亿欧元），加速能源独立和转型。
欧盟计划5年内将热泵普及率翻一番，累计装机量有望达到1000万台； 根据《规划》，到2030年，居民和服务行业热泵保有量达到4150万台。 根据EHPA数据，到2021年底，欧洲热泵存量约为1698万台，渗透率约为14%。 欧盟渗透目标要求在未来五年（到 2026 年）安装 2000 万台热泵，到 年安装 6000 万台热泵。据此计算，到 2030 年欧洲热泵销量的复合年增长率约为 21%。当然，按照正常的工业量增长逻辑，初期销量增速可能远高于这个水平。
传统意义上，欧洲供暖以化石燃料为主二氧化碳热泵供应商，生物质能为辅。 目前，除北欧部分国家和瑞典在供暖领域的清洁能源占比较高外，其他国家的情况并没有发生根本性的变化。 在欧洲，热泵或混合热泵系统已被视为供暖的主要替代方案。 这种趋势之前就存在，但近两年，“政策+疫情+地缘政治冲突”进一步加快了产品普及的步伐。
综上所述，热泵已成为能源转型中欧洲采暖/采暖的主要技术路线，产品趋势已相对确定。 根据EHPA预测，2030年年销售规模或突破1000万台，2021年规模约1000万台。 218万台，未来十年CAGR可能超过20%，或者近几年更快，热泵热区当之无愧。
2.美国
据AHRI数据显示，美国热泵年出货量近400万台，位居全球第一。 虽然增速不如欧洲，但近9年的CAGR也接近10%，出货量占美国整体“和”的16%。 近20年来该领域唯一呈现占比上升趋势的子品类。 不过，美国热泵行业目前可以确认的是，长期趋势向好，但短期内并未出现类似欧洲的爆发式增长。 主要原因是美国的能源转型步伐没有欧洲快，受地缘政治冲突的影响相对较小，保持较快。 增长是比较确定的，能否提速还要看市场和政策环境。
纵观欧美的情况不难发现，热泵本质上是一种替代传统化石燃料供暖取暖的产品，而我国采暖供暖的主要需求领域是集中供应，所以与庞大的暖通行业相比，纯热泵（不包括冷暖分体空调）所占比例并不高。 在经历了2016-2017年北方煤改电/煤改气的政策高潮后，近两年行业数据整体并无明显趋势。 当然，这在一定程度上或者也可能与供暖空调性能的提升有关。
3. 中国
除了我国比较常规的空气源热泵热水器外，我国的热泵应用主要是建筑或集中供热锅炉的改造升级。 家庭主要用于北方非集中供暖地区的冬季供暖和夏季制冷，以及南方的制冷和供暖。 集成产品方面，对应的热泵双联产产品国内规模尚不足50亿。
综上所述，在碳中和的背景下，我们认为热泵是全球长期供热供热场景的趋势解决方案。 The heat pump of at home and have good , and they on heat as the of , The -term from . As an part of the , my 's heat pump will be US$790 in 2021, year-on-year; the will be 1.31 , +97% year-on-year; the will be US$606/unit, +1% year-on-year . In the half of 2022, my 's of heat was 750,000 , +21% year-on-year; the was US$560 , +65% year-on-year, and the was US$748 per unit, +36% year-on-year. The was more .
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